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　　着手：IPO日报 

　　近日，瀚天天成电子科技（厦门）股份有限公司（下称“瀚天天成”）在港交所递交招股书，拟在港交所主板上市，独家保荐东说念主是中金公司。

　　行为大家最大的碳化硅外延供应商，瀚天天成领有大家前5大碳化硅功率器件巨头中的4家作念客户，年收入9.74亿元，毛利率高达34.1%，近七成收入来自亚洲客户，仅有3.4%的收入来自北好意思洲客户。

　　此前，瀚天天成曾于2023年12月朝上交所提交了A股上市央求，但半年后主动闭幕了上市之旅，此次谋求港交所IPO，能得手吗？

　　制图：佘诗婕

　　事迹波动

　　瀚天天成树立于2011年，主要从事碳化硅外延晶片的研发、量产及销售。

　　良友显现，相较传统硅晶片，碳化硅外延晶片具备多项上风，包括但不限于更超卓的温度相识性、更高的击穿电压及更优异的导热性能。这种特有属性令碳化硅晶片成为多种顶端诈欺的要津时刻基础，如电动汽车、超快充电桩、储能系统、动力供应、数据中心，并能够诈欺于新一代家电、高速轨说念交通、电动船舶及低空翱游畛域。

　　瀚天天成是大家当先竣事8英寸碳化硅外延晶片无数目外供的出产商，亦然中国首家竣事营业化3英寸、4英寸、6英寸和8英寸碳化硅外延晶片批量供应的出产商。

　　2024年，瀚天天成通过自产和代工方法累计销售了逾越16.4万片碳化硅外延晶片；2022年至2024年，瀚天天成累计托付了合共逾越45万片碳化硅外延晶片。

　　笔据第三方推敲机构灼识推敲的论说，自2023年来，按年销售片数野心，瀚天天成是大家最大的碳化硅外延供应商，2024年的市集份额逾越30%。此外，据吞并着手论说，2024年，公司的收入、经调度净利润（非《国际财务论说准则》计量）及策划现款流量永诀达9.74亿元、3.21亿元及6.41亿元，在行业中名列三甲。

　　不外，固然瀚天天成的行业地位超过，但其事迹发挥却波动彰着。

　　2022年-2024年（下称“论说期”），瀚天天成竣事营业收入永诀为4.41亿元、11.43亿元和9.74亿元，相应的净利润永诀为1.43亿、1.22亿和1.66亿元，相应的经调度净利润永诀为1.72亿元、3.78亿元和3.21亿元。

　　不丢丑出，瀚天天成营业收入和经调度净利润先升后降，净利润先降后升，均有彰着波动。

　　论说期内，公司毛利率为44.7%、39%、34.1%，呈现逐年着落的趋势。

　　具体来看，公司外延片收入在2024年达到8.4亿元，占比高达86.2%；外延片代工收入为1.21亿元，占比达到12.4%，其收入和占比比较2023年均出现着落。

　　居品方面，6英寸碳化硅外延晶片是公司销售的主力。2024年，瀚天天成6英寸居品的销量（晶片片数）为156584片，占比高达95.2%，而4英寸居品的销量占比为0.2%，8英寸为4.5%。

　　截图来自招股书

　　七成收入来自亚洲

　　此外，在论说期内，瀚天天成领有110家客户。笔据灼识推敲的论说，大家前5大碳化硅功率器件巨头中有4家是公司的客户，大家前10大功率器件巨头中有7家是公司的客户。

　　IPO日报珍爱到，大家前五大碳化硅功率器件巨头公司特意法半导体、英飞凌科技、安森好意思半导体等五家公司，其中两家来自好意思国；而大家前10大功率器件巨头中更是有多达3家来自好意思国，其他多来自日本。

　　瀚天天成的收入地域也显现，瀚天天成绝大部分收入着手于国际地区。论说期内，公司着手于大中华区的收入占比永诀为38.1%、26.9%、21.3%，逐年走低；着手于（除了大中华区的）亚洲的收入占比为24.4%、38.3%、47.7%；着手于欧洲的占比永诀为33.9%、28.3%、27.6%；着手于北好意思洲地区的占比为3.2%、6.5%、3.4%。

　　招股书显现，公司2024年来自北好意思洲地区的收入有3294万元，来自欧洲的收入约有2.69亿元，来自亚洲的收入2024年占比约69%。

　　不丢丑出，公司来自北好意思洲的收入金额和占比不高，仅有很少的部分收入来自北好意思洲客户。瀚天天成的收入接近七成由亚洲市集产生，这部分客户需求相识增长，欧洲市集孝敬略有下滑。

　　此前，瀚天天成欲在A股募资35亿元，投建于年产80万片6-8英寸碳化硅外延晶片产业化表情、时刻中心建树表情、以及补充流动资金。

　　不外，粗略是为了更好地应付接下来大家竞争环境的变化，瀚天天成A股上市未果也曾聘任了赶赴港交所募资，拟用于扩大碳化硅外延晶片的产能和建树时刻与研发中心。

　　具体来说，公司野心在昔日5年以严谨且审慎的样式扩大碳化硅外延晶片的产能，以开心不停增长的市集需求。

　　为此，瀚天天成将购置并升级出产开荒及机械，完善现存出产基地建树，并招聘出产东说念主员。

　　此外，瀚天天成野心募资用于建树时刻与研发中心，并采购相应开荒、机械及材料，同期招聘75名新职工来复古研发责任，以鼓动6英寸及8英寸优质碳化硅外延晶片出产时刻、均匀性适度及残障适度时刻，以偏执他潜在窜改及表情。

　　截图来自招股书

　　值得一提的是，瀚天天成上市前，赵建辉握有公司29.44%的股份，为第一大股东。

　　同期，华为旗下哈勃科技和华润微电子也有握有公司股份，前者握有公司4.03%的股份，后者华润微电子握股2.69%。

　

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